专题：持股还是持币？机构看好A股“红五月”行情
◎记者 孔令仪
Choice数据显示，截至4月27日，年内已有超过200家港股公司回购股份。其中，腾讯控股累计回购金额超过100亿港元，小米集团-W、中通快递-W、友邦保险、紫金矿业、泡泡玛特等10余家公司的累计回购金额均超过10亿港元。
与2025年同期相比，今年回购股份的港股公司数量略微增多，但累计回购金额有所下降。分行业来看，回购活跃的公司仍然集中在科技、金融、消费、生物医药等领域。
科技类公司是回购“主力军”。例如，小米集团-W的回购动作很是频繁，今年以来，公司已累计回购超过50次，累计回购金额超过75亿港元，而2025年同期回购金额仅为2.2亿港元。一位业内人士对上海证券报记者表示，小米集团-W的股价在今年总体呈走低态势，公司大手笔回购旨在向投资者传递信心、缓解市场情绪。
智驾领域的港股公司今年回购表现也颇为活跃：文远知行-W于2025年11月正式登陆港交所，公司今年多次回购股份，累计回购金额超过4亿港元；佑驾创新、地平线机器人-W在2025年同期均未进行回购，今年以来的累计回购金额则分别约为1.2亿港元和9628.87万港元。
深咨协出海服务专委会主任郑磊对记者表示：“应理性看待回购现象，每家公司的具体情况不同，回购不等于股价就能立刻上涨，短期仍会受到情绪面扰动。此外，还应注意回购用途，‘回购注销’与‘回购用于股权激励’的效应存在差异。”
郑磊认为，港股科技公司领衔回购的现象释放了三重信号：一是部分回购企业的估值底部已经出现。港股科技股经历长期承压后，部分龙头企业的PE、PB处于历史低位，产业资本以真金白银“抄底自己”，表明管理层认为股价已低于内在价值。二是基本面信心的回归。现金流充裕的龙头公司主动回购，既彰显财务健康，也向市场传递经营向好的确定性。三是政策环境的边际改善。平台经济监管常态化降低了不确定性，国家对AI、自动驾驶、机器人等领域的支持加码，使科技成长属性有望重估。
“总体而言，本轮回购潮是产业资本对科技主线的看多表态，为长期投资者提供了观察‘聪明钱’动向的重要窗口，港股科技板块的中长期配置价值值得关注。”郑磊说。
今年以来，消费行业也出现了港股上市公司密集出手回购的情形。记者初步梳理发现，截至4月27日，泡泡玛特、IFBH、百果园集团、燕之屋、亲亲食品等一批消费类公司今年进行了多次回购，而去年同期则没有回购举措。
其中，以IFBH、百果园集团为代表的部分消费股今年以来均呈走低态势。这些公司或是陷入舆论漩涡，或是业绩表现不佳，为稳住市场信心，采取了回购股份等举措。
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